Hvordan bestemme effektiviteten til et investeringsprosjekt

Essensen av å evaluere et investeringsprosjekt er å fastslå dagens kostnader og fremtidige inntekter på en tilstrekkelig måte. For å analysere effektiviteten til investeringer brukes et system av indikatorer. Men det må huskes at investeringsbeslutningen blir brukt i øyeblikket, noe som betyr at prosjektindikatorene bør beregnes under hensyntagen til nedgangen i verdien av pengene i fremtiden.

Bruksanvisning

1

For å evaluere investeringsprosjektet, må du kjenne til diskonteringsrenten. Det er hastigheten som fremtidige kontantinntekter reduseres til nåverdien. Diskonteringsrenten beregnes som summen av inflasjonsraten, den minimale reelle avkastningen som investoren ønsker å motta, samt risikonivået på investeringen i prosjektet.

2

Et av kriteriene som reflekterer effektiviteten til et investeringsprosjekt er netto nåverdi (NPV). For å beregne det bruker du følgende formel:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, hvor

P - netto kontantstrøm for hver periode;

r er diskonteringsrenten;

I - innledende investering, i - antall perioder med mottak av midler.

Hvis denne indikatoren tar en positiv verdi, aksepteres prosjektet, fordi investeringen vil lønne seg og vil gi investor fortjeneste. Kriteriet om netto nåverdi brukes som det viktigste, siden NPV for forskjellige prosjekter kan oppsummeres.

3

Når du analyserer et investeringsprosjekt, bør du også beregne den interne avkastningsraten (IRR). Det representerer en verdi av rabattkoeffisienten der kriteriet NPV er lik null. Den økonomiske betydningen av denne beregningen er at den interne avkastningen viser nivået på utgifter knyttet til dette prosjektet som investoren kan tillate. For eksempel, hvis et prosjekt er finansiert med et lån, gjenspeiler avkastningsrenten den øvre grensen for renten, hvis overskridelse gjør prosjektet ulønnsomt. Så hvis IRR er høyere enn prisen på kilden til kapital som er nødvendig for gjennomføringen av prosjektet, bør den aksepteres, hvis den er lavere - avvist. Hvis IRR-kriteriet er lik den relative prisen på finansieringskilde, betyr dette at prosjektet verken er lønnsomt eller ulønnsomt. Med andre ord, den interne avkastningskursen er en grenseindikator: hvis den relative kapitalprisen overstiger verdien, vil det som et resultat av prosjektet være umulig å sikre avkastningen på investeringen og avkastningen.

4

I tillegg kan du bruke Return On Investment Index (IR) til å måle investeringsresultatet. Det beregnes som følger:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I

Dette kriteriet er en konsekvens av netto nåverdi metoden. Hvis lønnsomhetsindeksen overstiger 1, er prosjektet effektivt, investeringer vil gi investorinntekter, hvis under 1 - ulønnsomt. Hvis IR = 1, vil investeringen i prosjektet lønne seg, men vil ikke gi overskudd. I motsetning til netto nåverdi, er denne indikatoren relativ. Den kan brukes til å evaluere prosjekter som har samme NPV.